近日,工商銀行通過創設信用風險緩釋憑證（下稱“CRMW”），積極引導多元化的市場資金投資民企債券，成功幫助三家民營企業完成規模共計15億元的債券發行。其中18正泰SCP001最終發行利率為4.6%，創下近期全國同品種、同期限、同評級的民企債券利率最低的紀錄。工行也成為首批完成民營企業債券融資支持工具創設的國有大行，并且是創設規模最大和創設支數最多的銀行。

工行相關負責人表示，工行創設的3支CRMW參考債務分別為正泰集團股份有限公司、盈峰投資控股集團有限公司和廣東珠江投資管理集團有限公司發行的超短期融資券或短期融資券。3支CRMW計劃創設總規模不超過7.5億元，分別于11月7日和8日簿記發行。本次創設獲得了市場的廣泛關注和踴躍參與，投資者涵蓋股份制銀行、城商行和證券公司，認購倍數均超過2倍。在創設憑證的支持下，3單債券發行均圓滿落地，票面利率和認購倍數等方面均優于前期可比企業債券，提振了民營企業債券投資者的信心，為進一步支持民營企業債券融資拓寬了渠道。

業內人士介紹，CRMW是指由發行標的實體以外的相關機構創設的、為憑證持有人就標的債務提供信用風險保護的、可交易流通的有價憑證。創設并發行CRMW為標的民企債券投資人提供了信用保護，當標的債券發生違約等信用風險事件時，創設機構向投資人支付與CRMW等額的債券本息，投資人向創設機構交割與CRMW等額的標的債券，從而有效緩釋投資人持有的民營企業債券的信用風險。此次工行通過聯合與單獨創設CRMW的方式為民企債券提供信用保護，是市場化原則下對政策工具的主動運用，對進一步穩定市場預期、改善民企債券市場信用環境起到了積極作用。